РЕПО

Продавец обязуется выкупить свои акции за рублей. Однако в связи с падением котировок на рынке, заемщик отказывается выполнять обязательства по выкупу активов. Они остаются в собственности инвестора.

В случае же со сделкой РЕПО такое подтверждение представить невозможно, так как она предусматривает обратную продажу недвижимости фирмой, которая на момент заключения сделки юридически не является собственником этой недвижимости. В-третьих, ценные бумаги почти всегда имеют достаточно высокую ликвидность и поэтому наиболее привлекательны для компании, найти Что такое Репо в ютюбе выступающей в роли кредитора. Покупатель ценных бумаг получает юридическое право собственности на них и оставляет у себя все начисленные проценты и купонные платежи в течение всего срока сделки. Это обстоятельство отличает сделки «покупка и обратная продажа продавцу» от сделок репо и учитывается при установлении цены обратной продажи (покупки).

О специфике применения операции РЕПО в деятельности Банка России Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Сама сделка репо является комбинацией обычной денежной сделки и форвардного контракта, где каждая из этих частей является неотъемлемым элементом сделки. РЕПО предназначен для кредитования участников сделки в форме денежных средств или ценных бумаг. Схема предусматривает, что на период использования денежных средств ценные бумаги передаются в ведение кредитора, обеспечивая финансовое покрытие в случае срыва исполнения обязательств со стороны заемщика, снижая тем самым кредитные риски. чального продавца по обязательствам в денежных средствах, а у первоначального покупателя — по обязательствам в ценных бумагах.

Что такое своп

Суть сделки РЕПО состоит в том, что одна сторона продаёт другой стороне некие материальные ценности (в основном объектом сделки выступают ценные бумаги). Но продаёт не просто так, а с условием выкупить их обратно через оговоренное время, по оговоренной цене.

Кроме того, в отличие от сделок репо юридически здесь возникают отношения не между продавцом и покупателем ценных бумаг, а между заемщиком бумаг и кредитором («бумагодателем», если использовать аналогию с термином «арендодатель»). При этом происходит юридическая перерегистрация «заложенных» бумаг на их нового «владельца» (заемщика) в депозитарии, так как именно заемщик несет – с момента получения и до момента возврата бумаги – риск неблагоприятных изменений их рыночной стоимости. Как правило, ценные бумаги – предмет сделок репо обычно приобретаются продавцом до заключения договора репо, поэтому их классификация по классам и категориям финансовых активов производится на условиях, общих для всех финансовых инструментов.

Обеспечение может предоставлять как третья сторона – поручитель заемщика, так и непосредственно сам заемщик. Сумма залога немедленно инвестируется кредитором в Что такое Репо инструменты денежного рынка, а по окончании сделки сумма денежных средств возвращается заемщику при условии возврата им одолженных первоначально ценных бумаг.

Форма обратной связи

В данном случае цель продавца состоит в том, чтобы получить необходимую ему сумму денег, а цель покупателя в том, чтобы вернуть свои деньги с процентом по окончании сделки (этот процент учитывается в сумме обратного выкупа). При этом покупатель как бы ссужает деньги с минимальным для себя риском, ведь на время сделки, у него в собственности находится имущество продавца. И если через определённый договором РЕПО срок, продавец не исполнит свои обязательства и не выкупит своё имущество обратно, то покупатель сам может реализовать его, вернув тем самым свои деньги. С экономической точки зрения РЕПО является аналогом кредитования под залог ценных бумаг. При этом договор РЕПО избавляет стороны от процедур, связанных с использованием залога, таких как продажа с аукциона в случае неуплаты долга, потому что права на ценные бумаги уже переоформлены на кредитора по первой части сделки.

Способ обеспечения исполнения обязательства

Например, если крупный банк продает ценные бумаги, то он может с согласия покупателя временно (на период действия договора репо) «подержать» их у себя на специальном отдельном счете, а не проводить https://fxglossary.ru/ через депозитарий. Понятие «сделка репо» используется для отражения экономической сущности операции репо (т. е. получение денежных средств на определенный срок под залог ценных бумаг).

• Например, рыночная цена актива, который, по сути, служит обеспечением, существенно вырастет и новый собственник откажется возвращать его по старой цене.
• Он может быть прописан явно, в виде процентов по кредиту, который получает сторона, предоставляющая контрагенту деньги, или неявно – в этом случае цена обратного выкупа превышает цену продажи бумаг.
• Специфический риск операций “Репо” заключен в том, что один из контрагентов может не исполнить обязательства по второй, отложенной части договора.
• В отличие от похожей на нее сделки “своп”, “Репо” содержит встроенный механизм кредитования.

Виды сделок РЕПО: первая и вторая части, ставка и срок

По нему покупатель получает пакет акций за рублей на 1 год. Рыночная стоимость активов на момент совершения сделки составляет рублей.

2 представлена динамика изменения задолженности по операциям РЕПО в гг. Так же как и в случае со сделками репо, многие сделки по передаче в долг ценных бумаг совершаются с получением залога-обеспечения, чтобы защитить кредитора бумаг от возможного дефолта заемщика. Такое обеспечение может быть в виде денежных средств, других ценных бумаг (в дополнение к переданным по основному договору) или прочих активов.

Тогда налоговая база по операциям с ценными бумагами фирмы “А” будет составлять руб. ( ) и с нее необходимо заплатить налог на прибыль в размере 4800 руб. Доход фирмы “Б” возникнет при обратной продаже ценных бумаг фирме “А” и будет равен руб.

Спустя год их рыночная цена составляет рублей. А значит, убыток кредитора будет равен рублей. Фирма “А” от продажи ценных бумаг получает доход, величину которого необходимо определять исходя из рыночной стоимости ценных бумаг, то есть в размере руб. Предположим, что эти ценные бумаги были приобретены фирмой “А” до заключения сделки с фирмой “Б” за руб.

(исходя из рыночной стоимости ценных бумаг на момент продажи). Налоговая база по операциям с ценными бумагами фирмы “Б” составит руб. Оформление операции в виде двух (отдельных, хотя и взаимосвязанных) сделок купли-продажи дает обеим сторонам возможность полноценно распоряжаться полученными во временное пользование ресурсами.

Неисполнение обязательств по второй части сделки РЕПО является достаточно распространенным явлением. Основной проблемой таких операций принято считать неисполнение второй части сделки. Она возникает, когда ко времени обратного выкупа у продавца не окажется денег или у покупателя — ценных бумаг. Массовое неисполнение сделки РЕПО по второй части накладывает на участников рынка дополнительные расходы и подрывает ликвидность рынка. Следует отметить, что наиболее отчетливо и в массовых масштабах данный эффект проявился в период мирового финансово-экономического кризиса.

Причем разница в цене между покупкой и продажей является платой за использование ресурсов, по аналогии с процентными платежами. Доход кредитующей стороны определяется разницей цен первой и второй части сделки РЕПО. РЕПО подразумевает, что ценные бумаги заемщика, найти Что такое Репо в гугл поиске выступающие в качестве обеспечения, переходят в собственность к кредитору на срок предоставления денежных средств заемщику, что упрощает разрешение ситуаций при неисполнении обязательств заёмщиком и снижает кредитный риск. Компании 1 и 2 заключили договор РЕПО.

Риски по операциям РЕПО: в тихом омуте ..

Сделки «покупка и обратная продажа продавцу» обычно проводятся для целей финансирования и включают ценные бумаги с фиксированным доходом, например облигации. Рассмотрим теоретическое обоснование, вызывающее различия в учете сделок репо в соответствии с РСБУ и МСФО. Такая разновидность сделок репо называется Hеld-in-Custody . Они уменьшают стоимость операции для обеих сторон, каждая из которых избегает регистрационных платежей. Иногда, если между сторонами существует определенный лимит доверия, избежать перерегистрации можно и без участия посредника.

Исключением являются случаи возникновения короткой позиции по ценным бумагам, которая закрывается путем последующей покупки таких же или аналогичных финансовых активов. Классификация данных инструментов (а после продажи по договору репо они становятся «короткой позицией», т. е. обязательством) производится как торговые финансовые обязательства, которые при первоначальном признании и в дальнейшем переоцениваются по справедливой стоимости. На практике это часто означает не взнос дополнительных денежных средств продавцом в момент заключения сделки, а оценку вносимых им ценных бумаг с небольшим дисконтом, обычно от 2 до 5 %, в зависимости от кредитного рейтинга бумаг и номинального срока их погашения. За исключением случаев, предусмотренных в п.